Formuemagasinet 1. Kvartal 2012 Page 23

<h1>Formuemagasinet 1. Kvartal 2012 Page 23</h1>r en t e Sko l en den noget højere rente på virksomhedsobligationer skyldes som oftest, at der er en vis sandsynlighed for at virksomheden går konkurs. i modsætning hertil er kreditrisiko et udtryk for den usikkerhed, der er for om man får sine penge tilbage, når obligationen udløber. det mest aktuelle eksempel er græske statsobligationer, hvor investorerme p.t. kan få 200% i rente på en et-årig obligation. en god forrentning, hvis Grækenland altså betaler. men for kreditrisiko generelt gælder, at hvis obligationsudstederen ikke betaler, ser man sandsynligvis ikke alle sine penge igen, da det afhænger af hvilke værdier, der er i konkursboet. i denne sammenhæng er statsobligationer specielle, da fremgangsmåden, med at sende en kanonbåd af sted for at inddrive pengene, ikke længere bruges. i stedet forhandles der mellem landet og kreditorerne. brændT barn skyr ilden Som privat investor kan det være fristende at vælge kreditrisikoen eller måske snarere fravælge renterisikoen. det skyldes den menneskelige natur, der er tilbøjelig til at lægge større vægt på personlige erfaringer, end på noget man har læst i en bog. med andre ord har langt de fleste erfaringer med rentebevægelser enten fra egne obligationsinvesteringer eller via egne boliglån, så renterisikoen virker mere nærværende end kreditrisikoen. For hvem kender egentlig nogen, der har tabt på kreditobligationer? At det ikke er nemt at genkalde sig førstehåndseksempler på tab på kreditobligationer betyder ikke, at de ikke findes. Selvfølgelig gør de det, for ellers ville der jo være fundet en skudsikker metode til at hente et højt afkast. Faktisk viser en gennemgang af afkasthistorikken, at man i perioden fra starten af 2000 til nu ville have fået et højere afkast ved at fravælge kreditrisiko, hvilket bliver grundigt beskrevet andetsteds i dette magasin. Så selv om kreditrisikoen ikke er lige så nærværende som renterisikoen, så bør den bestemt ikke negligeres. men det bliver den. Som oftest når man taler med private investorer, der har købt virksomhedsobligationer1) med en høj rente, bliver man mødt med: "obligationer ender altid i kurs 100" Som afkasthistorikken i forrige afsnit viste, så er ovenstående udsagn beklageligvis ikke korrekt. den noget højere rente skyldes som oftest, at der er en vis sandsynlighed for, at virksomheden går konkurs. hvor stor den sandsynlighed er, kan man få en indikation af ved at kigge på ratings fra kreditvurderingsbureauer som moody's og Standard & Poor's. >> Formue 1. kvartal 2012 23 <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 1" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/1/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 1 : Formue 26. årgang 01 // 2012 ind h o l d st</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 1 - content: Formue 26. årgang 01 // 2012 ind h o l d st <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 2" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/2/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 2 : ind h o l d "kun 20% af samtlige danske børsnot</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 2 - content: ind h o l d "kun 20% af samtlige danske børsnot <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 3" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/3/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 3 : ind h o l d Formue udgives af Formueplejeselsk</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 3 - content: ind h o l d Formue udgives af Formueplejeselsk <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 4" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/4/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 4 : A r t ik l er invester i forening eller i godt </a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 4 - content: A r t ik l er invester i forening eller i godt <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 5" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/5/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 5 : A r t ik l er Formue 1. kvartal 2012 05 </a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 5 - content: A r t ik l er Formue 1. kvartal 2012 05 <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 6" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/6/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 6 : A r t ik l er det seneste år, hvor mange aktiei</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 6 - content: A r t ik l er det seneste år, hvor mange aktiei <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 7" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/7/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 7 : A r t ik l er udtrykkes ofte som Sharpe ratio2). </a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 7 - content: A r t ik l er udtrykkes ofte som Sharpe ratio2). <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 8" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/8/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 8 : A r t ik l er 10 bud på 2012 2012 bliver fy</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 8 - content: A r t ik l er 10 bud på 2012 2012 bliver fy <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 9" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/9/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 9 : A r t ik l er Formue 1. kvartal 2012 09 </a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 9 - content: A r t ik l er Formue 1. kvartal 2012 09 <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 10" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/10/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 10 : A r t ik l er I recession i europa også r</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 10 - content: A r t ik l er I recession i europa også r <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 11" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/11/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 11 : A r t ik l er et ganske stort beløb, som måske </a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 11 - content: A r t ik l er et ganske stort beløb, som måske <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 12" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/12/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 12 : A r t ik l er V emerging markeTs ouTperForme</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 12 - content: A r t ik l er V emerging markeTs ouTperForme <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 13" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/13/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 13 : A r t ik l er VII amerikanske boligpriser Fa</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 13 - content: A r t ik l er VII amerikanske boligpriser Fa <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 14" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/14/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 14 : A r t ik l er X eT eller Flere lande Forlade</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 14 - content: A r t ik l er X eT eller Flere lande Forlade <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 15" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/15/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 15 : A r t ik l er sådan gik det... med 5 ud af 10 </a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 15 - content: A r t ik l er sådan gik det... med 5 ud af 10 <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 16" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/16/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 16 : besT yrelsernes side Bevare og øge formuen! 2011</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 16 - content: besT yrelsernes side Bevare og øge formuen! 2011 <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 17" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/17/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 17 : Formue nyt ny formueforvalter Tjek dine pension</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 17 - content: Formue nyt ny formueforvalter Tjek dine pension <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 18" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/18/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 18 : A r t ik l er 220 år og stadig attraktiv inves</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 18 - content: A r t ik l er 220 år og stadig attraktiv inves <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 19" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/19/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 19 : A r t ik l er målt både på absolut afkast og re</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 19 - content: A r t ik l er målt både på absolut afkast og re <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 20" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/20/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 20 : A r t ik l er lavere for investorerne. det bety</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 20 - content: A r t ik l er lavere for investorerne. det bety <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 21" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/21/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 21 : A r t ik l er "da finanskrisen toppede i 2008 o</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 21 - content: A r t ik l er "da finanskrisen toppede i 2008 o <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 22" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/22/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 22 : Renteskolen aF rené rømer, cFa, FormueForvalter</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 22 - content: Renteskolen aF rené rømer, cFa, FormueForvalter <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 23" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/23/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 23 : r en t e Sko l en den noget højere rente på vir</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 23 - content: r en t e Sko l en den noget højere rente på vir <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 24" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/24/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 24 : r en t e Sko l en Renteskolen Tripple a, dobbe</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 24 - content: r en t e Sko l en Renteskolen Tripple a, dobbe <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 25" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/25/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 25 : r en t e Sko l en stødpude er der, før obligati</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 25 - content: r en t e Sko l en stødpude er der, før obligati <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 26" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/26/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 26 : A r t ik l er ny lovGivninG vedtAGet: Slut m</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 26 - content: A r t ik l er ny lovGivninG vedtAGet: Slut m <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 27" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/27/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 27 : A r t ik l er hvad er Fair play For alle parTer</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 27 - content: A r t ik l er hvad er Fair play For alle parTer <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 28" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/28/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 28 : A r t ik l er når holdning gør en forskel mand</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 28 - content: A r t ik l er når holdning gør en forskel mand <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 29" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/29/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 29 : A r t ik l er G4S' topchef, Nick Buckles, på ve</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 29 - content: A r t ik l er G4S' topchef, Nick Buckles, på ve <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 30" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/30/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 30 : A r t ik l er vores salgsaktivitet i G4S stoppe</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 30 - content: A r t ik l er vores salgsaktivitet i G4S stoppe <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 31" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/31/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 31 : A r t ik l er inTegraTionsrisiko et andet centr</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 31 - content: A r t ik l er inTegraTionsrisiko et andet centr <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 32" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/32/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 32 : A r t ik l er grunde til, at Formuepleje som ak</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 32 - content: A r t ik l er grunde til, at Formuepleje som ak <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 33" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/33/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 33 : A r t ik l er det samme billede gjorde sig gæld</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 33 - content: A r t ik l er det samme billede gjorde sig gæld <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 34" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/34/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 34 : m A r k ed S v u r d er in G Formuepleje topper</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 34 - content: m A r k ed S v u r d er in G Formuepleje topper <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 35" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/35/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 35 : m A r k ed S v ur d er in G står derfor slet ik</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 35 - content: m A r k ed S v ur d er in G står derfor slet ik <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 36" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/36/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 36 : m A r k ed S v u r d er in G obligationer dans</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 36 - content: m A r k ed S v u r d er in G obligationer dans <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 37" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/37/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 37 : m A r k ed S v ur d er in G valuta For valutam</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 37 - content: m A r k ed S v ur d er in G valuta For valutam <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 38" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/38/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 38 : m A r k ed S v u r d er in G aktier Aktiemarke</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 38 - content: m A r k ed S v u r d er in G aktier Aktiemarke <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 39" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/39/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 39 : m A r k ed S v ur d er in G de 10 største aktie</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 39 - content: m A r k ed S v ur d er in G de 10 største aktie <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 40" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/40/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 40 : m A r k ed S v u r d er in G unilever hører til</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 40 - content: m A r k ed S v u r d er in G unilever hører til <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 41" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/41/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 41 : Formueplejeselskaberne på tværs sammenligning af </a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 41 - content: Formueplejeselskaberne på tværs sammenligning af <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 42" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/42/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 42 : introduktion til faktasiderne Faktasiderne giver </a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 42 - content: introduktion til faktasiderne Faktasiderne giver <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 43" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/43/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 43 : FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje optimum </a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 43 - content: FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje optimum <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 44" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/44/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 44 : FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje Pareto A</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 44 - content: FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje Pareto A <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 45" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/45/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 45 : FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje Safe A/S</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 45 - content: FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje Safe A/S <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 46" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/46/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 46 : FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje epikur A</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 46 - content: FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje epikur A <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 47" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/47/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 47 : FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje Penta A/</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 47 - content: FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje Penta A/ <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 48" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/48/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 48 : FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje merkur A</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 48 - content: FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje merkur A <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 49" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/49/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 49 : FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje limittel</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 49 - content: FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje limittel <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 50" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/50/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 50 : FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje Fokus A/</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 50 - content: FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje Fokus A/ <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 51" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/51/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 51 : FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje invest, </a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 51 - content: FA k tA d e CemB er 2011 Formuepleje invest, <a title="Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 52" href="http://www.formuemagasin.dk/fp/fum/201201/52/">Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 52 : FA k tA d e CemB er 2011 ja, vi bevarer og F</a>Formuemagasinet - 1. Kvartal 2012 - Page: 52 - content: FA k tA d e CemB er 2011 ja, vi bevarer og F